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什么样的基金容易赚大钱?
发布日期:2019-08-03 18:18   来源:未知   阅读:

  主动基金投资哪些行业,选哪些股票,都是基金经理说了算,目的是为了取得超越市场平均水平的收益。

  指数基金则相反,基金经理完全不参与行业和股票的选择,啥都不管,只是简单地复制指数,取得市场平均的收益(增强型指数基金会加入一点基金经理的主观选择)。

  主动基金和指数基金就像是想法迥异的俩兄弟,一个认为人定胜天,自己可以战胜市场,另一个则认为市场是不可战胜的,无为而治就是最好的选择。

  主动基金选那些高智商、高学历、经验丰富的人来管理,并且花费大量资源和精力去研究市场和上市公司。

  如果这真的是现实生活中的俩兄弟,我们一定会说主动基金勤奋、进取,而指数基金懒惰、不思进取。

  巴菲特曾在2005年设下一个50万美元的赌局:以十年为期,主动管理的对冲基金能否战胜被动投资的标普500指数基金?

  赌局发布之后,过了两年才有人前来接受挑战,接受挑战的是一名职业经理人泰德·西德斯,他选择了5只“基金中的基金”,期望能超过标准普尔500指数的业绩。

  标普500指数基金10年累计收益125.8%,而同期五只对冲基金,表现最好的一只累计收益仅为87.7%,巴菲特大获全胜。

  多年来,巴菲特给普通人的投资建议,一直是老老实实投资低成本的标准普尔500指数基金,成立赌约只是为了让这个建议更有说服力。

  今年一季度,A股强势上涨,其中沪深300ETF上涨28%,中证500ETF上涨33%。

  目前A股所有的指数基金、主动基金加上偏股混合基金,一共3774只,一季度72%跑输了300ETF,87%跑输了500ETF。

  而主动型基金通常只会公布上一季度的十大重仓股,持仓的透明度很低。其操作具有很大主动性,赚钱了你可能不知道是怎么赚的,亏了也不知道是怎么亏的。

  主动型基金的管理费通常每年1.5%,而指数基金的管理费只有0.5%左右。易方达上个月将指数基金费率下调后,部分指数基金的管理费更是低至0.15%,仅为主动型基金的一折,指数基金的申购费和托管费也远远低于主动基金。

  另外,主动基金的操作通常比指数基金要频繁很多,一年下来也得付出不少的交易费用。

  千万不要小看这2%的成本,每年10%的收益,20年是6.73倍,30年会变成17.45倍,如果收益变成8%的线倍。

  这还是每年盈利的状况,如果有下跌的话,差异会更加明显,因为不管市场好坏,基金的费用都是一分不少的。

  指数基金的仓位,通常高达90-95%,ETF基金的仓位更是接近100%。

  ETF基金能有这么高的仓位,是因为ETF的申购赎回是直接用的一篮子股票。我们可以将ETF基金理解成一个股票配方,里面有哪几只股票,分别占比多少,都是确定的。

  如果要申购ETF,就按配方用一篮子股票换取ETF基金,赎回得到的同样是一篮子股票。

  细心的读者应该发现了,ETF基金的整个申赎和交易,完全没有涉及现金,也就是ETF基金不用准备资金应付申购赎回,当然仓位就可以很高了。

  但是一般的主动基金仓位很难超过90%,尤其是市场低迷的时候,主动基金会大幅降低仓位,借此来减少亏损,一旦市场好转,其收益自然就赶不上指数基金了。

  看到这里,可能有人会不爽了,小钱你把指数基金说得这么好,但是我每次看基金的收益排名,很少看到指数基金排在前几位啊。

  确实是这样,几乎在任何市场环境下,指数基金的收益都不是最好的,总会有一些主动基金表现非常亮眼,收益大幅跑赢指数基金。

  比如今年一季度,招商中证白酒收益率57.08%,完胜500ETF和300ETF。

  短期看,总会有一些热门板块或者牛股,也总会有一些主动基金很幸运地选中他们。

  但是长期来看,市场热点轮动,你方唱罢我登场,没有谁能永远伫立潮头,也很难有主动基金能够长期战胜指数基金。

  指数基金更像是一匹千里马,长期看能取得很不错的成绩,但是很难成为一场赛马比赛里面的明星。

  有人可能会说,既然总有主动基金能够战胜指数基金,那我们选每个时期表现最好的主动基金,收益不是更好吗?

  做事后诸葛亮当然容易,但是在事前,你要怎么去选择接下来表现很好的主动基金呢?

  主动基金持仓不透明,你只能事后知道它的重仓股,在业绩公布后才知道它的表现,可能连涨跌原因都不知道,更不要说去预测它的业绩了。

  如果谁有这个本事,不应该买基金,应该去买个股。市场上每个月都有翻倍的股票,如果你都能踩准,年初一万的资金,到年底就有超过四千万了,但是这么骚的操作,从来没有人实现过。

  我们知道,股票投资注重的是长期受益,要看清楚一个基金经理的业绩,至少应该以十年为单位,这才是真正经得起时间检验的。

  几个月、几年可能什么都看不出来,但是现在我们对基金的考核是多久?十年?五年还是一年?

  大部分投资者都太缺乏耐心了,基金的收益每天都会挂出来排名,哪怕基金经理非常优秀,知道一个长期来看肯定能战胜市场的办法。但是很抱歉,这个恐怕行不通,再好的策略,也总会有一段时间表现不好,几个月表现不好,你可能就得卷铺盖走人了,没人会给你几年的时间来证明自己。

  结果是主动基金表现得更像散户,不断在热点之间跳来跳去,追涨杀跌。哪怕知道黑夜过后就是黎明,他们也不敢冒险,因为他们不想倒在黎明前。

  当然,指数基金也是有缺点的,最大的缺点就是它的高仓位。高仓位是一把双刃剑,涨的时候很爽,跌的时候就非常惨烈了。

  所以最好采用低估多投,高估少投甚至卖出。这样在高仓位的基础上加入适当的择时,可以最大限度的降低市场回调带来的影响,长期来看收益也会更高。六合历史开奖结果